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 2015-07-07 16:46瀏覽: 3119 次

高層動作不斷,P2P迎接新機遇or挑戰?

    在“互聯網+”普惠金融部分,意見鼓勵互聯網金融發展的態度十分明確。無論是央行寬松的貨幣政策,還是互聯網金融頂層意見的出臺,作為互聯網金融領域最為活躍的網貸行業,P2P網貸未來發展呈現機遇和挑戰并存的局面。

  就央行“雙降”來說,筆者認為“定向降準0.5個百分點”的關鍵在于“定向”,定向小微企業,解決小微企業融資難的問題。而全面降息0.25個百分點,一方面降低了企業的融資成本,另一方面也激活了投資端的沉睡資本,短期內P2P平臺的投資需求將呈上漲趨勢。P2P網貸平臺迅猛發展的重要基礎就是數量龐大、資金需求旺盛的小微企業。借款人選擇傳統金融機構的融資成本減少了,P2P平臺在借款端的優勢將不再明顯,平臺收益率也將面臨挑戰。長期來看,平臺收益率的下降將促使平臺下調投資者收益水平,平臺對投資者的吸引力將越來越小。

  理論層面看,上述擔憂的確是存在的,但從現實層面看,小微企業的融資難題并不會隨著“雙降”而逐步消解。傳統金融機構對小微企業的放貸向來謹慎,想必沒有政府的擔保,銀行的顧慮是不會消除的。而P2P平臺一直把對象鎖定于被孤立于銀行之外的小微企業,加之放款速度快、程序簡捷高效,小微企業對P2P借貸的粘性還是比較高的。另外,目前很多企業選擇將融資需求進行分流,分別從傳統金融機構和網貸平臺兩個入口融資,未來隨著平臺限額條款的落地,這種分層融資的格局或將繼續。

  上周六,《國務院關于積極推進“互聯網+”行動的指導意見》的出臺引來了業內的一片叫好。相關人士預測,針對互聯網金融的專項指導意見也將于近期出臺。據爆料,監管層就P2P監管細則進行了內部討論,其中“單筆融資不得超過100萬,單戶融資不得超過500萬”頗受爭議。筆者認為,當前P2P發展還存在諸多可能性,限額條款肯定會有,但具體限制額度是多少,監管層也在且走且看。

  高層動作不斷,互聯網金融或遭遇發展瓶頸,或迎來成長機遇,頂層指導意見的出臺則為我們打消了顧慮,確立了“鼓勵和支持互聯網金融發展”的主基調。所謂機遇,既有市場規律作用下自發形成的,也包括國家宏觀調控和政策激勵下形成的。所謂挑戰,是尚不成熟的市場、尚不規范的體制和缺乏約束性的主體相互作用形成的。因此,未來應從市場、體制和參與主體三個方面有效降低P2P的風險。

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